说范无病对于索罗斯的看法,倒不是很坏,而且作作伙伴而言,执掌量子基金的索罗斯无是称职而且成功的一位管理者,他的量子基金自成立之初开始,就以每年百分之三十五的速度在递增,这种规模是别人比不上的。
索罗斯盈利的方法,说起来很简单,就是杠杆原理四个字,但是要操作起来,就比较麻烦了,不要说一般人驾驭不了,就是很多资深的基金管理者也做不到如此的娴熟,如此的得心应手。
虽然说失败者的历史才是启迪后来者的良药,只有真正总结失败才是永久的收获,但是大家却总是乐于总结成功者的经验甚至探析其成功之秘密,因为人人都想成功,人人都想成为财富的主宰。
人们在总结索罗斯的成功历程时,就说他利用了杠杆原理,也有人说是顺势而为,当然也有人称他是灾难的化身,当然这是针对与他演对手戏的失败者。
金融期货与外汇的杠杆原理应用来源于商品期货,而发明商品期货的初衷是为了规范农产品交易时的价格波幅偏差不至于太大,为了使购买现货的人规避风险而制定的套期保值(又称之为对冲)游戏规则,但最终被人们应用到了金属、股票和汇率上。
中国功夫里面常提到,功夫高的人,不用蛮力,而是以四两拨千斤,意思是只用四两的力量拨动千斤之重,以此比喻人们用一点点智慧的力量做出人定胜天的大事业。
期货采用的是保证金制,由于期货买卖的是合约,所以保证金也就是针对合约本身的价值而言的。假该合约价值十万美金么设置其杠杆倍率为一比一百的话,保证金就需要一千美金。也就是说,你只需要用一千美金就对该价值十万美元的合约有了买卖权合约本身是有反映其自身规律的数据的,该数据在你介入买卖之时起,你就开始了以小博大的旅程势而为之时,这一千美金的本钱可能为你带来一万美金、十万美金的利润,这时完全应合了四两拨千斤的说法。
然而旦你逆势操作,狂妄地去挑战自然法则,最后就只有无奈地去接受自然法则带给你的判决,自然是顺者昌逆者亡。
当索罗斯横扫亚洲金融界之后,崇拜者更是趋之若骛,几乎国内所有的证券、期货、外汇理论教科书上都记录着索罗斯这两次神话作为教材,几乎所有有志于金融证券、期货、外汇行业事业的精英人士都以索罗斯为偶像,以他作为奋斗目标。
纵观索罗斯的超人录,成就他狙击英镑、横扫亚洲的操盘手法都是沽空空就是卖出。买卖的规矩就是低买高卖,在期货的游戏规则里也是一样地遵循买卖市场的自然法则只是作了一点点小调整,那就是在高卖的时候它可以颠倒买卖的顺序先卖出然后再买回。你高价位卖出了,低价位买回来了么你赚了,这时的合约数据就越来越小,但你认为是高价位卖出了,实际上那合约数据越来越大,那么你只能以更高价位买回来,你就亏了。
索罗斯地沽空已经不是赚那个层次上地意义了。一九九二年沽空英。直接导致英国退出欧洲汇率体系。一九九七年沽空东南亚地金融期货。导致亚洲金融体系一度瘫痪。这使他地沽空几乎成为了魔咒。这让他地崇拜者如痴如醉。甚至逢单必空。
他也有看涨地时候。但比较少。比如一九三年他认为黄金价格不久之后将持续攀升。于是买入黄金大获其利。然而黄金地大涨却预示着美元地大跌。好在他出货之后。黄金急剧下跌。使得美元重新走上稳定地轨道。
但是现在索罗斯几乎就是看空地代名词。只要他出现在哪里。大家就会认为哪里地金融体系出了问题。进而大肆进行沽空操作。这也是范无病感到最头疼地一件事情。同样也是世界各国金融市场管理者最头疼地一件事情。
事实上据索罗斯本人说。他在东南亚大战一圈儿下来。也是有挫败地时候地。但却不是在香港。而是在印尼。原因就是他们高估了印尼政府地承受力。空仓建地有点儿保守了。
在索罗斯向香港动手之前。香港地资产价格尤其是房地产价格已经隐现泡沫。加上长期实际利率为负。导致房地产投机盛行。十三年间。主要物业价格上涨十二倍。由此造成地经济过热又导致工资水平和股市飙升。恒指
一个月内。十一次创历史新高。香港出现全民皆股
因此索罗斯认为,房地产泡沫还造成经济环境恶化,使得生产和销售成本上升,香港通胀压力逐步累积,依据购买力平价理论,港币在未来有贬值趋势。
而且他们认为维持住联系汇率制度的成本高昂,认定香港特区政府挺不过去,所以决定出击港元,只不过他们没有考虑到中央政府对特区的支持,香港一旦回归,背后可以依靠的势力就猛然之间增长了。
索罗斯领导下的宏观对冲基金在香港的汇市、股市、期市联动造市,全方位发动了对于港元的立体式袭击,首先大量沽空港元现汇换美元,同时卖空港元期货,然后在股市抛空港股现货,并于此前后在恒生指数期货市场大量沽售期指合约。
今年一月和六月,趁印尼盾和日元暴跌时,索罗斯的对冲基金又分别沽售港元,但在香港特区政府的抵抗下,三次进攻均未摧毁港元。
不过,进入八月来,情势就发生了转变,外汇市场对港币的炒卖气氛积聚,各种谣言四起,市场信心岌岌可危。到了八月